中国引领全球AI模型创新

中国正站在全球模型竞赛的最前沿。GLM 5.3和Kimi K3是一系列令人瞩目的开源模型中的最新成果。字节跳动的豆包作为中国版ChatGPT，服务着3.45亿月活跃用户，而Seedance则是当前最先进的视频生成模型。

被忽视的数据中心建设热潮

这些先进模型均依托数据中心运行，而中国正以惊人的速度扩建数据中心，这一速度在国际上几乎未被准确测量。最大的使用者并未公开其财务数据，多数主要房东也从未上市。大部分原始资料以中文呈现，导致外界形成了两个简单印象：中国市场庞大但空置率高。关于中国数据中心容量的各种估计值相差高达15倍，各类报告持续引用高空置率数据。

数据收集挑战

• 主要资料源多为中文，增加了国际理解的难度
• 最大租户未提交标准财务报告
• 许多重要房东保持未上市状态

SemiAnalysis中国数据中心模型解析

与我们旗舰的SemiAnalysis数据中心模型类似，我们采用建筑层数据来检验被广泛引用的观点，首先关注市场规模。全球模型追踪了四个地区超过5000个设施。截至2026年底，美国以56GB容量领先全球，其次是亚太地区（不含中国）约15GB，欧洲、中东和非洲约14GB，拉丁美洲约2GB。此前我们的数据仅覆盖到中国边境，如今我们终于填补了这一空白。

中国数据中心规模远超预期

通过对60多家企业、1000多个数据中心设施的追踪，我们发现仅中国就拥有超过24GB的数据中心容量。这一规模超过了整个欧洲、中东和非洲地区，也超过了亚洲其他国家的总和。此数据尚未包括约20GB的老旧规划项目和另外约30GB的已公布项目。

投资迎来爆发式增长

2026年第二季度，阿里巴巴、腾讯和百度（简称”BAT”）的资本支出总和达到200亿美元，同比增长超过一倍，且三家公司的自由现金流首次同时呈现负值。这是该行业历史上最大规模的资本支出跃升。

主要参与者投资情况

• BAT三家资本支出翻倍增长
• 首次出现全部自由现金流为负的情况
• 行业历史性投资拐点已至

字节跳动：隐藏的超级用户

上述数据尚未包含最大的支出者字节跳动，该公司保持私有状态。根据我们的中国数据中心模型，字节跳动独占中国已交付数据中心容量的约五分之一，且几乎全部采用租赁方式，使其成为中国所有批发数据中心运营商最重要的单一客户。

---

关注微信号：智享开源 ，及时了解更新信息。

原文链接：https://newsletter.semianalysis.com/p/the-chinese-ai-infrastructure-boom